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狂热退去，行业进入调整期

观察宠物行业十年后，艾伦认为，这条曾被视为逆周期的赛道正在发生变化。去年，盒马创始人侯毅带着1.78个小目标进军宠物鲜食，18家门店运营9个月后全部关停；易宠科技、宠物家、极宠家、布卡星等曾受资本关注的玩家，也陆续面临困境。

宠物需求并未消失，国内宠物犬猫1.26亿只，每年至少创造3000亿消费蛋糕，单只宠物年均消费金额仍在上涨。但行业从高速扩张转向竞争加剧，部分企业出现营收增长、利润下滑的情况。

低门槛复制推动同质化竞争

四五年前，宠物用品市场仍处于快速发展阶段。李鑫回忆，当时通过包装、产品形式和差异化设计，初创公司也能快速获得销量。大刘也表示，当时消费者需求旺盛，部分品类甚至出现供不应求。

随着更多企业进入市场，宠物行业壁垒较低的问题逐渐显现。李鑫表示，产品容易被复制，价格竞争不断加剧。艾伦认为，部分国产粮存在配方相似、概念包装等问题，消费者也开始重新思考什么才是真正适合宠物的产品。

消费回归，企业寻找新方向

行业竞争加剧后，商家获客成本上涨，部分品牌将更多预算投入直播带货和营销，研发、供应链品控投入受到影响。原料上涨也进一步压缩利润，一些企业进入增收不增利状态。

不过，宠物行业并非没有机会。吕杰经营高端犬繁育生意，认为真诚服务客户、不刻意追求高溢价仍能获得认可。艾伦观察到，未来行业增长可能更多依靠单只宠物消费提升，智能化、宠物养老等围绕真实生活需求的方向正在受到关注。

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